最新的“财务管理”期末考试问题和答案

“财务管理”模拟试卷

一、多项选择题

1。公司总债务资本为100万元,平均债务利率为10%。当销售额为100万元,税前利润为30万元时,当时的财务杠杆系数为()A. 0. 8 B. 1. 2

C。 1. 5 D. 3. 1

2。某公司向银行借入短期借款1000万元,年利率为12%。银行要求公司将补偿性余额维持在总贷款的15%。贷款的实际利率是

()

A。 1 0. 43%B. 12%

C 1 3. 80%D. 1 4. 12%

3。如果基金的现值等于终值,则()

A。折扣率为负B。折扣率必须为零

C。折现率是正数,其值很高。 D.没有通货膨胀

4。根据公司的资本结构,如果债务比率从低调整为高,则对公司股东的影响为()

A。可能会降低公司的加权资本成本,从而增加股东价值

B。增加公司的业务风险

C。降低对股东的风险

D。增加财务杠杆,从而降低股东的盈利能力

5。关于折旧政策对公司财务的影响,以下说法是不正确的()A.折旧政策不会影响公司的现金流量,因此不会影响税收负担

B。通过加速折旧方法,固定资产的更新也可能会加速

C。不同的折旧政策将对公司收入分配产生不同的影响

D。折旧是一种非现金成本,会影响投资项目的现金流量计算

6。应收帐款的机会成本是指()

A。由于无法收回的应收账款而造成的损失B.调查客户信用状况的成本

C。应收账款占用资金的应计利息

D。收账产生的各种费用

7。某只股票的市场价格为20元,该公司股票的每股股利为o。 5元,当前股票的市盈率

()

A。 10 B. 20

C。 30 D. 40

8。关于证券投资组合理论,以下哪个陈述是正确的?

A。证券投资组合可以消除大多数系统风险

B。在证券投资中构成投资组合的证券种类越多,投资组合的整体风险就越大

C。最小方差组合是所有组合中风险最小的组合凤凰彩票平台 ,因此其必要的收益率也是最大的

D。通常情况下,随着更多证券被添加到投资组合中,总体风险降低率将变得越来越慢

9。甲公司仅生产和经营一种产品,其单位可变成本为10元,计划销售量为1000

件,每件售价15元。如果公司希望获得800元的利润,则固定成本应控制在()

A。 B 4200元B.4800元

C。 5000元D. 5800元

10。如果项目投资的净现值小于零,则可以确定()

A。该项目的投资回报为负

B。该项目的投资回报率可能为正资产定价与风险管理 期末考试题,但低于公司的总加权资本成本

C。该项目的隐含回报率将高于资本成本。

D。该项目的现值指数将大于l

二、多项选择题

1。影响利率形成的因素包括()

A。净利率B.通货膨胀补贴率

C。违约风险补贴率

D。流动性风险补贴率

E。成熟期风险补助率

2。在下列项目中,长期贷款合同的一般保护条款为()

A。营运资金要求B.限制高级管理人员的薪金和奖金支出

C。支付现金股利D.资本支出限制

E。贷款专项资金

3。公司降低业务风险的方法通常包括()

A。增加销量

B。增加自有资本

C。减少可变成本D.增加固定成本的比例

E。提高产品价格

4。以下,随着销售额的变化而变化的报告项目主要是()A.应收账款B.库存

C。 D.应付长期公司债券

E。权益总额

5。制定最大化股东财富的目标是相对科学的资产定价与风险管理 期末考试题,因为它()

A。揭示了股东是公司所有者并承担公司剩余风险的逻辑

B。股东财富的增减不完全取决于会计利润,利润与股东财富之间也不存在完全的关联性

C。股东财富的最大化实际上意味着满足了除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的前提条件。

D。股东财富可以通过有效的市场机制(例如股票价格)充分表达,这是可量化的管理目标。

E。股东财富是全体股东的财富,而不是特定股东群体(例如大股东)的财富

6。关于运营杠杆因子,当利息前和税收利润大于OH英寸时,以下说法是正确的()

A。在其他因素上,生产和销售量越小,经营杠杆因素就越大

B。在其他因素不变的情况下,固定成本越大,运营杠杆因素越小

C。当固定成本接近时。当时的经营杠杆系数接近1

D。当固定成本等于边际贡献时,运营杠杆系数接近o

E。在其他因素不变的情况下,产销量越小,经营杠杆系数就越小

7。与企业其他资产相比,固定资产一般具有以下特点:(一)专一性强

B。高盈利和高风险

C。价值的双重存在

企业并购定价风险_集团内部关联交易定价模式及可能带来的涉税风险_资产定价与风险管理 期末考试题

D。大量资金占用

E。投资时间长

8。股利无关理论认为()

A。投资者不在乎股息是否分配

B。股利支付率不影响公司价值

C。只有股息支付率会影响公司的价值

D。投资者对股利和资本收益没有偏好

E。在征税状态下,是否支付股息与股东的个人财富有关

9。用于评估获利能力的主要指标是()

A。资产周转率B.净资产收益率

C。总资产收益率D.资产负债率

E。权益乘数

lo。一般来说,影响长期偿付能力的主要因素是()

A。资产的整体质量越好,总资产的周转能力越强,偿付能力就越强

B。固定资产在资产结构中的比例越高电竞投注 ,长期偿付能力越强。

C。公司的盈利能力越弱,长期债务偿付能力可能越差

D。公司的资本结构政策,债务政策越健全500电竞 ,长期偿付能力就越强

E。公司股东越强大,长期债务偿付能力越强

三、是非题

1。简而言之,财务管理可视为财务人员对公司财务活动的管理。 ()

2。当总资产收益率高于平均债务利率时,增加财务杠杆将有助于增加净资产收益率。 ()

3。如果项目A和B彼此独立,则选择项目A将意味着不得选择项目B。 ()

4。在资本限额决策和项目选择中,只要项目的预期内含收益率高于设定的加权平均资本成本,所选项目就是可行的。 (5)公司实施定额股息政策时,公司股利不会随着公司当期利润的变动而变化。 ()

6。公司实施股票回购时,可以减少公司发行的股票数量,从而提高股票价格并最终增加公司的价值。 ()

7。当其他因素保持不变时,增加债务资产比率将增加权益乘数。 ()

8。在分析公司资产的获利能力时,通常需要消除会计政策变更,税率调整和其他因素对公司获利能力的影响。 ()

9。实际上,优先购买权是一种具有潜在交易价值的认股权证。 ()

10。在项目现金流量估算中,无论是初始现金流量还是最终现金流量,都应考虑税收因素的影响。 ()

四、计算问题

1。 A公司股票的贝塔系数为2. 5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均回报率为10%。要求:

([1)计算公司股票的预期回报率。

([2)如果该股票是增长率为6%的固定增长股票,并且一年内的预期股息为1. 5元,那么股票的价值是多少?

<[p>(3)如果该股票在未来3年的股利增长率为零,则年度股利为1. 5元,预计从第四年开始恢复正常增长,增长率为6%。 ,那么股票的价值是多少?

2。某公司计划为大型投资项目筹集资金10亿元。经董事会决定和股东大会批准,该项目的融资计划最终确定如下:(1)向银行借款3亿元,期限5年亚博代理推荐 ,年利率为10%;(2)上市融资,计划公开发行股票融资7亿元人民币(发行1亿股,每股发行价为7元人民币)。当董事会公开发行股票时,它在招股说明书中明确承诺,公司的第一年末股息为0.每股1元,股息派发率未来将保持8%的年增长率,假设股票融资率为5%,公司的适用所得税率为25%。

需要进行计算:

(1)银行借款的资本成本;

(2)普通股的融资成本;

(3)融资计划的加权平均资本成本;

(4)估计该项目的嵌入收益率为14%。请尝试判断该新投资项目在财务上是否可行。

五、计算和分析问题

您意识到毕业后自己做生意可能是最好的方法。您将要打开和运行健身中心,然后发现一个废弃的仓库可以满足您的需求。仓库的年租金为48,000元,每年年底支付。您估计一开始,您需要投资15万元改造和购买一些健身器材(残值为零)。根据您的调查,您估计有500个潜在成员,每年的会费为每人500元。还需要聘请5名教练,人均年薪为24000元。如果该项目能够实现盈利并且税率为40%,则假定使用直线法进行折旧,并且该项目的期限为10年。

请根据以上内容进行计算和分析:

(1)项目的净营业现金流量;

(2)项目的投资回收期;

(3)如果折现率为10%,请计算项目的净现值并说明是否可行;

(4)通过这个问题,总结并解释在投资决策过程中需要预测和判断哪些决策参数?

(已知:PVIFA(10%,1 0) = 6. 14 5)。

“财务管理”测试题答案和评分标准

计算问题

1。答:([1)根据资本资产定价模型公式:

公司股票的预期回报率= 6%+ 2. 5X(10%-6%)= 16%(5分)

([2)基于固定增长股票价值的计算公式:

股票价值= 1. 5 /(16%-6%)= 15(元)(5点)

([3)基于非固定增长股票价值的计算公式:

股票价值= 1. 5X(P / A,16%,3) + [1. 5X(1 + 6%)] /(16%-6%)X(P / S ,16%,3) = 1. 5X

2. 2459 + 1 5. 9X 0. 6407 = 1

3. 56(元)(5分)

2。答案:(1)银行借贷成本= 10%x(1-25%)= 7. 5%(4分)

([2)普通股成本= 0. 1 / 7X(1-5%)+ 8%= 9. 50%(5分)

([3)加权平均资本成本= 7. 5%* 3/10 + 9. 50%x 7/10 =

8. 90%(4分)

(4)由于该项目的嵌入式收益率比加权平均资本成本高14%,因此可以认为该项目可行。(2分)

计算和分析问题

(1)基于上述,可以测量项目运营期内的现金流量,即;

经营现金流入:500 X 500(1点)

经营现金流出48000 + 5 X 24000(1分)

年度折旧:150000/10(1分)

每年经营活动的净现金流量=(500X

500-48000-5X2 / 1 0)

X(1-40%)+ 150000/10 = 55200(元)(3分)

(2)由于初始投资为15万元,未来10年的经营现金流量为5.52万元(这是一年的黄金),因此投资回收期可计算为:150000/55200 = 2. 72(年)(4分)

((项目的3) NPV = 55200X 6. 145-150000 =

189204(元)(5分)

因此,该项目在财务上是可行的。

(4)通过这个问题,可以得出结论,为了做出项目决策,需要预测的主要决策参数是:(1)市场分析和收入预测;(2)项目投产后的运营成本和预测;(3)投资规模预测;(4)项目资本成本;(5)项目寿命;(6)税收政策和决策(最后一点)问题未涵盖,可以省略)(5分)

老王
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